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(資料圖片)

來源：上海證券報

今年以來，小盤指數(shù)增強(qiáng)型基金（簡稱“指增基金”）的業(yè)績在同類產(chǎn)品中突出重圍，在吸引資金關(guān)注的同時，公私募基金布局節(jié)奏也在加快。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，下半年行情風(fēng)格或繼續(xù)偏向小盤。

數(shù)據(jù)顯示，截至7月5日，在公募指數(shù)增強(qiáng)型產(chǎn)品中，今年以來收益最好的非行業(yè)、主題類產(chǎn)品為國證2000、中證1000類基金。其中，申萬菱信國證2000指增發(fā)起、國泰君安中證1000指增、太平中證1000指增等，今年以來凈值漲幅已超10%。

從近期發(fā)行情況來看，相關(guān)產(chǎn)品的熱度都較高，目前有多只公募小盤指增產(chǎn)品正在發(fā)售中，比如中歐國證2000指增、博道中證1000指增。從最新申報情況看，還有多只基金產(chǎn)品正在排隊等待，包括建信國證2000指增、景順長城國證2000指增等。

有基金經(jīng)理認(rèn)為，A股小市值股票的數(shù)量較多，傳統(tǒng)的主動權(quán)益投資策略對此類公司的研究或覆蓋不全。但與主動型基金產(chǎn)品相比，指數(shù)類基金可以更自然地進(jìn)行市值下沉，這或許是許多基金公司在小盤產(chǎn)品布局上比較傾向于指增基金的原因。

無獨(dú)有偶，據(jù)云通數(shù)科統(tǒng)計，今年上半年，私募基金的小盤策略平均收益率為10.79%，最高達(dá)到23.63%，超過10%的有55只。相對于其他策略而言表現(xiàn)較好。同時，據(jù)不完全統(tǒng)計，上半年私募中證1000指增基金新發(fā)208只，國證2000指增基金也新發(fā)了5只。

從近期公募基金倉位變化來看，小盤風(fēng)格也似乎更受青睞。據(jù)天風(fēng)證券（601162）測算，上周公募普通股票型基金與偏股混合型基金在市場小盤組合的估計倉位值，分別上升了2.4個百分點(diǎn)和4.8個百分點(diǎn)，超過兩者在大盤組合上的倉位增幅。

對于小盤風(fēng)格下半年的投資價值，中歐基金認(rèn)為，當(dāng)前人工智能、新能源產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級、工業(yè)自動化等新興產(chǎn)業(yè)的活躍度高于傳統(tǒng)周期產(chǎn)業(yè)。在此背景下，后市小盤股有望更受益于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型及高質(zhì)量發(fā)展的產(chǎn)業(yè)支持政策。

興業(yè)基金也認(rèn)為，今年初以來，貨幣政策較為寬松，長端利率保持下行走勢，小盤股具有更大的增長潛力和機(jī)會。考慮到下半年長端利率上行需要政策和經(jīng)濟(jì)面的雙重配合，小盤股強(qiáng)勢的行情風(fēng)格很難在短期內(nèi)反轉(zhuǎn)。

“小盤指數(shù)的估值雖然漲了較多，但與歷史平均值相比，仍相對合理，下半年行情風(fēng)格或繼續(xù)偏向小盤。”西部利得基金盛豐衍說。

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