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【資料圖】

今年7月和9月先后上市的兩批科創債ETF，近期規模迎來大發展。截至12月3日，24只科創債ETF合計規模已超2500億元，自上市以來增長超1800億元。但不同基金公司旗下產品的規模卻呈現顯著分化：有些是突飛猛進；有些則增長緩慢。

數據顯示，分批上市的24只科創債ETF，截至12月3日總規模已達2576.64億元，相較697.73億元的發行規模大增269%。其中，16只科創債ETF規模已超百億元，占比達67%。7月首批上市的科創債ETF嘉實、科創債ETF鵬華規模均突破200億元大關，分別為230.81億元和201.69億元。

自上市以來，科創債ETF場內交投持續活躍。數據顯示，截至12月3日，24只科創債ETF日均成交額合計1143.85億元，平均單只ETF日均成交額達47.66億元。其中，20只科創債ETF日均成交額超30億元，日均換手率超30%。科創債ETF國泰日均成交額和換手率高達101.53億元和98.9%，居市場第一。

“科創債快速發展，是金融服務國家科技戰略的必然結果。”科創債ETF鵬華基金經理張羊城發表觀點稱，科創債ETF能迅速獲得市場青睞，除政策支持外，也得益于其優質的底層資產。此外，與傳統債券投資相比，科創債ETF將投資門檻從“千萬元級”降至“萬元級”，并通過T+0交易機制極大提升了資金效率。除交易便捷外，債券ETF的質押式回購功能對專業投資者極具吸引力，使科創債ETF成為“高價值抵押品”，為投資者提供了更靈活的資產配置選擇。

不過，在科創債ETF市場整體快速發展的同時，不同基金公司旗下產品的發展步調不一，部分產品規模增長緩慢，個別甚至有所縮水。

數據顯示，截至12月3日，仍有4只科創債ETF規模不足50億元，排名墊底的一只產品自成立以來便處于行業尾部，此后規模不增反減，截至目前規模減少近1億元。

“目前，市面上的科創債ETF跟蹤的指數較為相似，在產品層面存在同質化競爭問題，因此也難以逃脫ETF市場‘強者更強’的競爭法則。”一家大型公募基金公司投研人士對上證報記者表示，首批獲批的科創債ETF更容易搶占市場先機，把規模迅速做大。同時，投資者也更傾向于選擇規模較大、流動性強的產品，進一步強化頭部效應，規模較小的產品生存空間受到擠壓。

“不過，若后入場的產品有強大的渠道銷售能力或股東支持，也能實現規模的后來居上。”某中型公募基金公司市場人士對上證報記者表示，科創債ETF是公司實現差異化競爭、推動規模增長的重要機遇，因此會向其傾注更多資源。

張羊城表示，隨著債券ETF市場從“創新型工具”向“主流配置選擇”加速轉變，科創債ETF以其豐富的功能屬性，真正滿足了部分投資者的差異化需求。同時，科創債ETF憑借其獨特的政策優勢、資產特質和產品創新，在資本市場中扮演越來越重要的角色。

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