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來源：上海證券報

(資料圖)

在業內人士看來，公募行業高質量發展離不開成熟理性的投資者，而投教對投資者決策行為的影響“如春起之苗，不見其增，日有所長”。基金管理人應守住投教初心，從投資者需求出發，提供更高質量、更有實效的教育和服務，最終提升投資者的獲得感

近日，中國證券投資基金業協會發布《公開募集證券投資基金投資者教育工作指引（試行）》（下稱《指引》）。根據《指引》，公募基金管理人和銷售機構的投資者教育工作評估結果將作為監管評價、創新業務試點等工作的參考指標。

近年來，如何做好投資者陪伴已成為公募行業的一項重要工作。為此，基金管理人各展所長、各有側重，投教方式更是不斷創新，部分基金管理人甚至引入人工智能技術。在業內人士看來，公募行業高質量發展離不開成熟理性的投資者，而投教對投資者決策行為的影響“如春起之苗，不見其增，日有所長”。基金管理人應守住投教初心，從投資者需求出發，提供更高質量、更有實效的教育和服務，最終提升投資者的獲得感。

投教形式多樣化

“身處孤島的小野人看到周圍成雙成對的動物，他最終決定出海找朋友。出海并不順利，怪鳥、鯊魚和巨浪輪番攻擊，好在小野人扛住了壓力。作為獎勵，大海也回饋他一些珍貴的貝殼。”這是中泰資管推出的“好朋友動畫系列”第一集中的場景。一如剛接觸基金的投資者，對基金投資一知半解，在懵懂中上路了。

動畫片、廣播劇、電影、線下沙龍……公募行業的投教形式愈發豐富多彩。例如，廣發基金首創女性理財廣播劇《財女養成計劃》，面向零基礎人群推出入門課程《年輕人的理財第一課》；博時基金則重點宣傳長期主義，杜絕追漲殺跌，結合《博時小劇場》拍攝投教大電影，定期上映。同時舉辦《價值發現之旅》、《博時老友記》等線下論壇及沙龍，面對面解決投資者的困惑；德邦基金推出了《跟著節氣聊量化》欄目，將投資者教育和二十四節氣相結合，在每個節氣打卡，利用投資和節氣的相關點，向投資者定期傳遞量化投資知識。德邦基金還制作了《十萬個基金梗》創意視頻，拉近與年輕投資者的距離。

此外，多家基金公司已搭建起投教多媒體矩陣。例如，廣發基金投教基地目前同步建有網站及移動端，已累計上線課程超1900期，累計瀏覽量近2000萬人次，觸達超900萬投資者。除公司投教基地外，廣發基金在抖音、微信視頻號、B站、小紅書、微博、今日頭條、知乎、喜馬拉雅等新媒體平臺建立了自有官方陣地，輸出差異化的精品投教內容。

創金合信基金主要依托旗下特色投教基地“合信島”開展投教活動，搭建了“本島”“環島”“外島”多層次投教推廣體系。截至2023年6月末，合信島入駐28個平臺，粉絲總數超過127萬，各類投教作品累計曝光量約1億人次。其中，“本島”課程中心上架各類投教內容724件，標準課程61套，原創投教小視頻191個、原創投教圖文漫畫267篇、投教直播1000余場，組織投資訓練營兩季共5期，連續兩年發布投資者知識需求調研白皮書，出版投教書籍《跟著基金經理學投資》。

業內人士認為，在震蕩的市場環境中，投教的作用顯得更加重要。“公司通過基金經理直播、微信專欄、第三方平臺陪伴等形式，加大投資者陪伴力度，幫助投資者堅定長期投資、價值投資的信心，普及價值投資理念、投資知識和技巧，幫助投資者合理應對市場震蕩，并在市場相對低位作出合理的投資決策。”匯豐晉信基金總經理助理何寒熙說。

在有趣和專業之間找到平衡點

中基協數據顯示，截至7月底，公募基金管理規模達28.8萬億元，產品數量達11039只，雙雙創新高，基民數量也達到7.2億人，這都給投資者教育工作帶來了新的挑戰。

首先，不同類型、不同年齡的投資者，其理財痛點并不相同。廣發基金投教工作相關負責人表示，這需要專業機構提供覆蓋全流程的理財知識，幫助投資者提高投資認知，健全投資理念，提高風險識別與防范能力，提升金融素養。

其次，如何在有趣和專業之間找到平衡點，也需要行業持續探索。德邦基金相關負責人表示，無論是內容、形式還是數量，近兩年基金投教工作有了很大的提升，從早期的圖文海報到現在的動畫、音視頻，多元化的形式給投資者帶來一定的新意，但好的投教形式需要持續不斷地投入資源和人力，線下投教工作也需要更多的人共同參與。

“提供好的內容非常重要，這意味著投教內容既要專業又不能太專業，深入還要淺出，不然投資者聽不懂、沒興趣，做了也是白做。”某長期從事基金投教人士直言。

廣發基金投教工作相關負責人也表示，如何為不同投資者提供有效的、有針對性的投資者陪伴與服務，是當下擺在行業面前的一道難題。金融本身較為專業和枯燥，投教內容很難生動、易懂，這就需要在趣味性與專業性之間找到平衡點。過度強調趣味，會走向娛樂化的誤區，但刻板的專業輸出又會顯得枯燥。

最后，公司對投教效果的認定標準不一。上述長期從事基金投教工作的業內人士表示，在投教上一些基金公司的目標定位并不清晰。例如，有的基金公司將投教當作營銷手段，甚至掛羊頭賣狗肉，導致動作變形。

在德邦基金相關負責人看來，投教實際達成的理念引導效果也有進一步提升的空間。投資者的投資行為仍容易受基金短期業績影響，對投資風險的認知也不夠全面，幫助投資者樹立長期投資、價值投資理念任重而道遠。

從投資者實際需求出發

業內人士表示，《指引》為行業科學開展和評價投教工作提供了借鑒和指導。《指引》提出，公募基金管理人和銷售機構的投資者教育工作評估結果將作為監管評價、創新業務試點等工作的參考指標。

“這意味著，基金投教越來越重要。”某基金公司營銷總監表示，要進一步提升投教工作的針對性和有效性，從投資者實際需求出發，提供更高質量、更有實效的教育和服務。

廣發基金投教工作相關負責人表示，未來公司將嚴格落實《指引》要求，不斷完善投教體系、優化教學內容、豐富活動形式，有層次、有梯度、有針對性地面向不同類型的投資者普及金融知識。

關于后續具體的做法，廣發基金投教工作相關負責人表示，在投教作品方面，堅持“守正出奇”。“守正”就是持續輸出專業、規范的內容，未來將重點圍繞法律法規、基金知識、投資理念、養老規劃、可持續發展等方面，持續輸出優質內容；“出奇”則是培育特色，探索制作更為大眾理解和喜愛的投教產品。同時，公司也將積極探索與其他組織和機構共享、共創投教作品，讓投教產品發揮更大的價值。

“合作”已成為公募開展投教工作的關鍵詞。博時基金相關人士也提到，公司在投教方面將加強與各機構、協會之間的聯動，根據《指引》，策劃更多有針對性、有創意、傳播效果較強的投教項目。

也有基金公司選擇借助金融科技的力量開展投教工作。德邦基金相關負責人表示，公司將從投資者的實際需求出發，結合人工智能技術創新傳播內容與形式，聚焦投資者碎片化時間，用更有溫度、有意思的投教節目陪伴投資者成長。內容方面，除了覆蓋常規投教主題，還將結合公司資源稟賦，加強諸如半導體、AI、量化等專業方向的投教主題策劃，滿足投資者多元化需求。形式方面，借助人工智能技術實現圖文海報、動畫、音視頻、直播等內容的高效生成，提升表現力與感染力。

“在內容上，我們希望能夠引導投資者充分認識自身投資需求，關注除了業績之外的其他投資維度，如風險、流動性、多元資產配置等，打破投資過程中的‘唯業績論’，幫助投資者作出‘最符合自身理財需求’的投資決策。此外，我們會嘗試開展各類線下投教活動，走進高校、深入社區，繼續把投教工作做實做細。”何寒熙希望。

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