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8月以來，商業銀行永續債、二級資本債(下稱“二永債”)發行明顯放量，總額已達1291億元，遠高于上個月的550億元。專家表示，未來“二永債”擴容潛力仍然較大，國有大行或繼續扮演發行主力；隨著資本補充工作持續推進，商業銀行信貸投放能力有望提高，從而保持對實體經濟的支持力度。

(資料圖片)

國有大行成主力

8月以來，商業銀行“二永債”發行加速。Wind數據顯示，截至8月29日，8月以來“二永債”計劃發行規模達1291億元，遠高于上個月的550億元，為今年4月以來各月最大；發行只數達12只，為今年以來各月最多。其中，二級資本債計劃發行規模達691億元，永續債計劃發行規模達430億元。

國有大行成為8月“二永債”的發行主力。Wind數據顯示，8月，單只發行規模超百億元的“二永債”共3只，中國工商銀行發行了2只二級資本債，規模分別為400億元、150億元，中國農業銀行發行了1只永續債，規模為400億元。

“分銀行類型來看，國有大行逐漸成為‘二永債’的發行主力，發行規模占比較高；股份行對‘二永債’的需求有所下降；城農商行呈現出發行只數多但規模較小的特點。”中泰證券固定收益分析師肖雨介紹。

市場人士注意到，近期，中國農業銀行收到國家金融監管總局批復，同意該行發行4500億元資本工具，品種為二級資本債和無固定期限資本債券(永續債)。“農業銀行獲批4500億元資本工具額度，創單次批文新高。”華泰證券首席固定收益分析師張繼強說。

補充資本需求增加

專家表示，商業銀行發行“二永債”受資本監管壓力、信貸投放要求等多因素影響。

補充資本是多數銀行發行“二永債”的主要動機。“商業銀行發行‘二永債’的目的之一是提高資本充足率。”肖雨說，“近年來，我國商業銀行的資本充足率整體滿足監管要求，但分銀行類型來看，農商行面臨較大資本補充壓力。”張繼強也說，多數銀行二季度資本充足率同比下行，有一定資本補充壓力。

此外，張繼強分析，為支持實體經濟、支持化解地方債務風險等，銀行資本補充需求或有所增加。

在專家看來，多重因素影響下，“二永債”供給有望迎來增長。興業研究公司高級研究員郭益忻表示，從二季度披露的資本充足率數據來看，今年以來銀行業資本充足率已連續兩個季度下行，其中國有大行下行幅度更大。結合降息推動和資本補充的剛性，預計未來幾個月的資本工具發行將明顯加快，未來供給壓力將逐步顯現。

推動擴信貸優結構

隨著資本補充工作持續推進，商業銀行信貸投放能力有望提高。

“下半年，將優化信貸投放策略，實現量的合理增長和質的有效提升。”中國光大銀行執行董事、行長王志恒在2023年光大銀行中期業績發布會上表示，將聚焦重點領域，持續加大對制造業、戰略性新興產業、科創和專精特新、綠色金融、普惠小微和涉農等領域的信貸支持力度，確保重點領域信貸增速高于整體貸款的增速。

中國人民銀行、金融監管總局、中國證監會日前聯合召開電視會議強調，主要金融機構要主動擔當作為，加大貸款投放力度，國有大行要繼續發揮支柱作用。要注重保持好貸款平穩增長的節奏，適當引導平緩信貸波動，增強金融支持實體經濟力度的穩定性。

民生銀行首席經濟學家溫彬表示，伴隨政策筑底和經濟蓄力，實體經濟融資需求有望逐步得到改善，推動信用穩定擴張和信貸結構繼續優化，并進一步增強經濟穩步回升的動能。

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