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日前，中國證監(jiān)會就《公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務管理規(guī)定（征求意見稿）》（以下簡稱《規(guī)定》）公開征求意見。在業(yè)內人士普遍看來，此次《規(guī)定》進一步完善了證券基金投資咨詢業(yè)務法規(guī)體系，明確了基金投資顧問業(yè)務具體規(guī)范和監(jiān)管細則，有助于引導行業(yè)堅守“顧問”服務本源，對于發(fā)展買方中介隊伍，推動基金投資顧問業(yè)務試點轉常規(guī)具有重要意義。

目前我國基金投資顧問業(yè)務市場規(guī)模如何？存在哪些問題？《規(guī)定》主要包含哪些內容？對行業(yè)和投資者有怎樣的影響？一起來看本期快問快答↓

(資料圖片僅供參考)

Q

目前我國基金投資顧問業(yè)務市場規(guī)模如何？

A：中金公司研報顯示，當前中國投顧行業(yè)滲透率為0.03%至0.05%，與美國滲透率16.10%相比仍然較低。

2019年10月份，證監(jiān)會發(fā)布《關于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務試點工作的通知》。截至2023年3月底，共有60家機構納入試點，其中包括25家基金公司及子公司、29家券商、3家第三方獨立銷售機構、3家銀行，服務資產規(guī)模1464億元，客戶總數(shù)524萬戶，對應戶均資產2.8萬元，10萬元以下個人投資者占比94%。

Q

基金投資顧問業(yè)務目前存在哪些問題？

A：基金投資顧問業(yè)務在我國市場有較強適配性和良好發(fā)展前景，但也存在規(guī)則供給不足、部分機構“重投輕顧”和服務存在“產品化”傾向等問題。

Q

《規(guī)定》主要包含哪些內容？

A：《規(guī)定》內容主要包括：一是沿用試點期間對“投資”活動的規(guī)范原則，加強對投資環(huán)節(jié)的監(jiān)管，進一步明確對管理型業(yè)務的管控，優(yōu)化投資分散度等監(jiān)管要求。二是強化對“顧問”服務的監(jiān)管，督促引導行業(yè)堅守“顧問”服務本源，持續(xù)豐富服務內涵，加強投資者適當性和服務匹配管理，規(guī)范宣傳推介行為，強化信義義務落實和利益沖突防范。三是針對新問題、新情況補齊監(jiān)管短板，促進業(yè)務合規(guī)有序開展。

Q

《規(guī)定》對行業(yè)有怎樣的影響？

A：業(yè)內人士表示，《規(guī)定》的發(fā)布一方面拓寬了投顧機構可以開展的業(yè)務范圍，增加了私募基金、養(yǎng)老顧問等重要內容，為行業(yè)發(fā)展打開了更大的空間；另一方面對投顧機構展業(yè)行為規(guī)范也做了更進一步的要求，避免投顧基金將投顧業(yè)務產品化。隨著相關規(guī)定的陸續(xù)出臺，也意味著更多的機構可以參與到投顧的事業(yè)當中，為更多的客戶服務。

值得關注的是，針對全社會關注的養(yǎng)老問題，《規(guī)定》倡導投顧機構為客戶提供養(yǎng)老相關的財富管理服務：一是要求基金投資顧問機構全面了解客戶養(yǎng)老需求，運用資金規(guī)劃、資產配置、基金研究能力，提供科學、穩(wěn)健、長期的專業(yè)服務。二是支持基金投資顧問機構根據(jù)投資者不同資金的投資目標和期限實施服務匹配。此外，考慮到當前個人養(yǎng)老金制度尚處于試點起步階段，擬待將來個人養(yǎng)老金制度相對成熟定型后再適時引入基金投資顧問。

Q

《規(guī)定》對投資者有怎樣的影響？

A：業(yè)內人士表示，《規(guī)定》不僅進一步完善了對投資環(huán)節(jié)的監(jiān)管要求，更強調了基金投顧業(yè)務“服務”的本質。有助于培養(yǎng)客戶對投顧的信任度，更有利于機構長期陪伴客戶發(fā)揮好投資顧問的價值，最終改善投資者的投資體驗和回報。

來源：經(jīng)濟日報

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