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來源：投資快報

(資料圖片)

滬深兩市周二繼續弱勢，創業板指更是創出年內新低。分析認為，在經濟持續復蘇、流動性充裕的背景下，市場下跌空間有限，后市要保持信心和耐心。遭部分基金砍倉的新能源賽道目前已非常具有吸引力;中長期來看，機會已經大于風險。

市場將會出現新機會

4月25日滬深兩市全線皆墨，三大指數日線均五連陰，創業板指創年內新低。截至收盤，滬指收報3264.87點跌0.32%，深證成指收報11149.01點跌1.48%，創業板指收報2259.19點跌1.83%。兩市總成交額11339億元，較上個交易日放量505億元。

盤面上看，個股跌多漲少，兩市下跌A股超過4200只。行業概念呈現普跌態勢，能源金屬、電池、旅游酒店、電子元件、醫療服務板塊跌幅居前，游戲、銀行板塊逆市走強，貴金屬、釀酒、保險、證券板塊頑強翻紅;AIGC股漲幅居前，鋰電股紛紛大幅調整。

業內人士指出，近期市場出現明顯調整，賺錢效應減弱，部分前期熱炒個股甚至是一些優質藍籌股也回調明顯，市場重心下移，這讓很多投資者感到焦慮。但在經濟持續復蘇的大背景下，資本市場持續下跌的空間有限，市場新的投資機會有望出現。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，今年經濟復蘇的趨勢已經逐步形成，資本市場有望迎來結構性行情的機會，但是市場走勢一波三折，特別是一些成長板塊出現了較大幅度調整，造成市場信心的缺失。市場本身已通過快速調整釋放了一些風險，在今年經濟復蘇、流動性充裕的背景下，大幅調整的空間并不大，后市要保持信心和耐心。

國壽安?；鹬赋?，從歷史上看，4月市場交易邏輯將由一季度的主題炒作向基本面邏輯切換，建議關注市場風格的再平衡。結合市場與一季度經濟數據來看，經濟復蘇的同時卻與權益市場定價持續背離。展望二、三季度，經濟復蘇能見度將逐季提升，擴內需作為穩增長抓手也將是下一階段政策著力點，經濟復蘇是全年股市的主邏輯，而短期現實與預期的背離必將回歸統一，順周期板塊調整過后配置性價比較高。

東吳證券認為當前流動性保持合理充裕，A股估值仍處于歷史低位，中期配置價值凸顯，看好A股整體回升的投資機會。短期連續跳水走低主要源于階段博弈過度以及外部干擾，市場或存在一定的不確定性。經濟復蘇下，耐心等待新的低吸配置時機，調整之后，市場將會出現新的機會?？梢赃m當關注業績較好的板塊，尤其是調整到位的深成指和創業板個股的低吸機會。

策略標的方面，國盛證券認為節前避險情緒提升是主力資金打壓股價以達到洗盤的絕佳時機，月末之前各公司一季報強制發布，個股不穩定因素加大，建議控制倉位，以輕倉博弈盤中熱點為主，短線關注數字經濟、算力、中藥等方向，中長期關注半導體設備及一季報預增個股的低吸機會。

諾安基金表示，進入季報密集發布期，建議關注業績超預期行業及個股。可重點關注國產化和自主可控主題，關注信創、AIGC、產業供應鏈安全。消費等內需修復的結構性機會。國有上市公司估值修復機會。

公募基金一季度狂砍新能源

近幾個月，從新能源到AIGC輪換狂飆的背后是公募基金狂砍新能源。從剛剛披露完畢的基金一季報來看，公募基金對鋰電板塊進行了一定程度的減倉。據天相投顧數據統計，一季度公募基金減倉的前十大股票包括億緯鋰能（300014）、紫光國微（002049）、中國中免（601888）、比亞迪（002594）、美團-W、萬科A、寧波銀行、藥明生物、立訊精密（002475）、隆基綠能（601012）。其中，億緯鋰能的公募基金持倉由去年四季度末的3.23億股降至一季度末的2.22億股，持有基金也由去年四季度末的381只降至160只。

更有基金清倉新能源股。海富通股票混合一季報顯示，該基金持倉已由去年四季度末基本為新能源板塊股票，換成了清一色的AI板塊股票。該基金經理呂越超在一季報稱，在一季度的操作中，本基金總體把握住了市場的節奏變化和結構轉換，降低了新能源板塊的配置權重，較好地把握了TMT板塊的投資機會，組合調整取得了明顯的超額收益。數據顯示，截至4月25日海富通股票混合今年以來漲了20.93%。

從已披露的上市公司一季報看，鋰電板塊成為業績爆雷的重災區，多個公司一季報虧損或凈利潤同比大幅下降超九成。如天奇股份（002009）一季度凈利潤同比下降435.31%，天力鋰能（301152）一季度同比減少99.15%等。

記者注意到，2022年11月以來，由于終端需求不振，鋰價一路狂跌。短短5個月，電池級碳酸鋰均價從最高點59.5萬元/噸一度跌至17.5萬元/噸，最大跌幅超70%，因此相關公司一季度業績難免遭受重創。

昨日，鋰電板塊大跌。其中，中科電氣（300035）、長遠鋰科20CM跌停;富臨精工（300432）跌幅19.52%，川金諾（300505）、德方納米（300769）、天力鋰能、中一科技（301150）跌超14%;蔚藍鋰芯（002245）、勝華新材（603026）、天奇股份、江特機電等10多只個股跌停。業內人士表示，隨著“天價”碳酸鋰一去不返，相關廠商的利潤空間將大幅縮減，部分公募基金狂砍鋰電股疊加板塊個股業績紛紛爆雷是鋰電板塊大跌主要原因。不過，經過深幅調整，鋰電行業估值水平已在歷史低位，后市不宜過于悲觀。

也有部分基金經理仍然堅守新能源板塊甚至是加倉。如曾在2020年憑借投資科技股包攬公募基金冠亞季軍的劉格菘，他管理的廣發科技先鋒一季度末前十大重倉股為晶澳科技（002459）、陽光電源（300274）、圣邦股份（300661）、榮盛石化（002493）、隆基綠能、億緯鋰能、國聯股份（603613）、賽力斯（601127）、龍佰集團（002601）、天合光能，與去年四季度末相比變化不大，而對億緯鋰能有小幅增持。也有基金經理對新能源進行了加倉，如周蔚文管理的中歐新趨勢加倉了陽光電源，傅鵬博管理的睿遠成長價值混合加倉了通威股份（600438）和寧德時代（300750）等。

對于新能源賽道，知名基金經理李曉星表示：“我們認為現在市場對于新能源板塊的擔憂討論，更多是對于一個下跌板塊的應激式反應。目前這個時間段，新能源非常具有吸引力”。嘉實基金經理熊昱洲認為，新能源車現在處于歷史的底部區域和區間，意味著機會已經大于風險。

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