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備受投資者關注的A股上市銀行派息方案陸續出爐。

(資料圖片)

截至4月13日，已有24家上市銀行披露2022年年報。其中，23家擬進行現金分紅，合計分紅金額達5373億元，工商銀行等9家銀行現金分紅比例超過30%。多家銀行高管近期在業績發布會上表示，未來將繼續保持較高的分紅比例。

上市銀行股息率表現尤為亮眼。以4月13日收盤價計算，有15家股息率(稅前，下同)超過5%，11家超6%，最高達7.3%。受訪業界人士認為，從股息率視角看，銀行股具備中長期投資價值。

國有六大行

擬分紅超4000億元

國有六大行是現金分紅的主力，2022年擬分紅4047.6億元。其中，工商銀行擬分紅額居首，達1081.69億元，建設銀行居第二，達972.54億元。農業銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行分別為777.66億元、682.98億元、277億元、255.74億元。

股份行方面，招商銀行擬分紅438.32億元，暫居首位。興業銀行擬分紅246.8億元，中信銀行、光大銀行擬分紅額也超百億元，分別達161億元、112.26億元。

分紅比例方面，工商銀行等9家銀行均超過30%，還有11家銀行分紅比例高于20%，整體看，銀行股保持了較高比例的分紅。

不過，亦有個別銀行選擇不分紅只“配股”。如，某銀行表示，2022年不實施現金分紅，原因有三：一是面對復雜多變的宏觀經濟形勢，該行讓利實體經濟，盈利能力受到一定影響。二是該行加快推進不良資產處置速度，制定風險化解處置方案，加大撥備計提力度。三是商業銀行資本監管政策要求日益趨嚴，該行留存的未分配利潤將用作核心一級資本的補充，提升資本充足水平，以支持戰略轉型及長期可持續發展，維護投資者長遠利益。

“銀行利潤分配中，繳納所得稅、分紅和補充資本金是三個主要領域。分紅和補充資本金是上市銀行可以自主調節分配的領域，銀行可綜合考慮未來發展需要和股東投資回報，兼顧短期和長期確定分紅比例。” 中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬對記者表示。

招聯金融首席研究員董希淼對記者表示，當前還存在兩個極端現象值得注意：一是部分銀行撥備覆蓋率達500%至600%，有“藏利潤”的嫌疑；二是個別業績平平、資本充足率低、不良率高的銀行，反而實施高比例分紅，這需要強化行業自律或加強監管。

渝農商行等4家上市銀行

股息率超7%

總體來看，上市銀行較高的分紅比例有助于提升其投資價值。

近年來，較高的分紅比例，疊加銀行股大面積“破凈”，上市銀行的股息率往往較高，一些投資者也將股息率與銀行理財收益率作對比。據銀行業理財登記托管中心披露的數據，2022年各月度理財產品平均收益率僅為2.09%。而股息率來看，以4月13日收盤價計算，渝農商行等4家上市銀行的股息率超過7%，農業銀行、中國銀行、工商銀行、建設銀行等7家銀行的股息率也超過6%。上述23家上市銀行平均股息率達5.3%。

“銀行理財產品收益表現差異較大，而銀行股股息率這么高，如果追求中長期穩定投資收益的話，銀行股更合適。”川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂對記者表示。

婁飛鵬也表示，目前銀行股整體估值較低，隨著我國經濟恢復，銀行股是較好的投資標的。

而且，未來上市銀行有望繼續保持較高比例的分紅，這為維持較高的股息率提供了一定基礎。

招商銀行董事長繆建民表示，作為上市公司，每年都應該對股東保持一定比例的分紅。因為投資者投資上市公司目的就是賺取資本利得和獲取分紅。資本利得有很大不確定性，但分紅確定，所以只有保持一定的分紅比例，投資者的收益才能保持相對穩定。

建設銀行首席財務官生柳榮表示，建設銀行總體上30%的分紅政策不會改變，但每年收益要根據當年成績單來決定。農業銀行董事會秘書韓國強亦表示，農業銀行將繼續保持較高的分紅比例。

需要特別提醒投資者的是，銀行理財產品和銀行股是完全不同的兩類投資。業界人士在對比兩者收益率時，更強調“中長期”視角。而短期看，持有銀行股的收益率不一定高于銀行理財，銀行股往往短期波動較大，有可能會出現獲得凈股息率的情形，且持有期越短需要繳納的股息紅利稅越高。

實際上，一些看重銀行股高股息率的機構投資者，也是側重長期持有。如，險資機構多年來一直重倉持有銀行股，在銀行板塊大幅下跌時會大手筆買入甚至舉牌，以期獲得更高的股息率。另外，在近期的業績發布會上，多家上市險企高管明確提到，增配高股息率股票是今年權益投資的重點策略。

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