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來(lái)源：富國(guó)基金

所謂“春躁行情”就是指股市在多數(shù)年度一季度會(huì)上漲的行情，而2023年隨著疫情政策的改變、消費(fèi)復(fù)蘇的預(yù)期明朗，讓大家對(duì)經(jīng)濟(jì)修復(fù)和流動(dòng)性都更有信心，2023年的“春躁行情”或許已經(jīng)開(kāi)啟！那么“春躁”有哪些歷史表現(xiàn)？以往都在“躁”什么？今年的春天又屬于誰(shuí)呢？隨富二一探究竟~

這里富二統(tǒng)計(jì)了一下2009年以來(lái)A股出現(xiàn)“春季躁動(dòng)”的行情，發(fā)現(xiàn)2009年以來(lái)幾乎每一年都會(huì)出現(xiàn)“春季躁動(dòng)”，概率較高！劃重點(diǎn)，雖然春季躁動(dòng)對(duì)全年行情沒(méi)有決定性作用，但反觀2018年、2022年“春季躁動(dòng)”較差的年份，全年的表現(xiàn)也較差。為什么會(huì)出現(xiàn)春季躁動(dòng)，哪些行業(yè)或更優(yōu)？

【資料圖】

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2023-01-08

經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善疊加政策向好，2023“春躁行情”或可以更樂(lè)觀！

根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)不難總結(jié)，“春季躁動(dòng)”往往因?yàn)榻?jīng)濟(jì)預(yù)期的改善或者是政策友好。比如2013年、2017年、2018年和2021年都有經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善的驅(qū)動(dòng)，像是經(jīng)濟(jì)景氣、估值修復(fù)、供給側(cè)改革帶來(lái)的行業(yè)出清等等；再比如2011年、2012年、2016年、2020年年初，流動(dòng)性環(huán)境或政策相對(duì)較好。

而今年，隨著疫情政策的改變，經(jīng)歷了前期的感染高峰后大家的生活開(kāi)始步入正軌。隨著春節(jié)的臨近，富二已經(jīng)聽(tīng)到不少小伙伴表示，好久沒(méi)回家了，今年迫不及待要回老家看看，再重溫一下走親訪友、其樂(lè)融融的感覺(jué)，想必今年春節(jié)電影院又可以感受到“一票難求”的高上座率了。因此，2023年咱們面對(duì)的是經(jīng)濟(jì)預(yù)期修復(fù)疊加政策向好的“組合拳”，在流動(dòng)性相對(duì)充裕的宏觀背景下，今年的“春躁行情”或許可以更樂(lè)觀！

“春躁行情”哪些行業(yè)表現(xiàn)更好？

這里給大家一個(gè)有意思的數(shù)據(jù)，從2009年開(kāi)始，觀測(cè)每年“春燥行情”的行業(yè)表現(xiàn)，可以發(fā)現(xiàn)有色金屬、電子、計(jì)算機(jī)可以算是“尖子生”。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2023-01-08

不少客官會(huì)問(wèn)，那么從最近市場(chǎng)行情來(lái)看，消費(fèi)也有所表現(xiàn)，前期降價(jià)邏輯帶來(lái)新能源也有所反彈，2023年消費(fèi)能否王者歸來(lái)？新能源、科技賽道等行情可否持續(xù)？

首先中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議也提出，2023年的重點(diǎn)任務(wù)是擴(kuò)大內(nèi)需，而消費(fèi)應(yīng)是擴(kuò)大內(nèi)需的“排頭兵”。隨著疫情放開(kāi)、經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善、消費(fèi)場(chǎng)景和服務(wù)場(chǎng)景的修復(fù)，消費(fèi)和醫(yī)藥成為當(dāng)前“春季躁動(dòng)”的先行者。在昨天“修復(fù)之年，共啟未來(lái)”的2023年度投資策略會(huì)上，富國(guó)“大消費(fèi)女神”王園園也分享了自己的觀點(diǎn)：

“對(duì)于2023年的權(quán)益市場(chǎng)我覺(jué)得是非常值得期待的，經(jīng)過(guò)2022年市場(chǎng)整體調(diào)整以后，2023年將慢慢的走出疫情的陰霾，經(jīng)濟(jì)應(yīng)該是逐漸改善，2023年消費(fèi)或?qū)⒂瓉?lái)新的篇章。具體行業(yè)來(lái)看，首先看好的是消費(fèi)，以及消費(fèi)服務(wù)。第二個(gè)板塊，比較看好醫(yī)藥。第三個(gè)板塊，比較關(guān)注養(yǎng)殖行業(yè)。2023年的小目標(biāo)是，希望努力給持有人提供穩(wěn)穩(wěn)的幸福，充分發(fā)揮在消費(fèi)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，把消費(fèi)者平時(shí)花的錢(qián)，力爭(zhēng)通過(guò)消費(fèi)基金掙回來(lái)。”

再說(shuō)到新能源。經(jīng)過(guò)前期的調(diào)整，目前風(fēng)電、光伏、儲(chǔ)能、新能源車(chē)的估值已經(jīng)處于相對(duì)低位，各細(xì)分行業(yè)依然保持了高景氣，如：當(dāng)前光伏的需求量較好，隨著硅料成本下降，供給釋放或?qū)⒁鹧b機(jī)量釋放，進(jìn)而帶動(dòng)配儲(chǔ)需求。雖然目前市場(chǎng)對(duì)新能源車(chē)依然非常謹(jǐn)慎，但核心還是看需求，若未來(lái)歐美需求以及國(guó)內(nèi)需求跟得上，依然會(huì)有結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)。對(duì)此，富國(guó)汽車(chē)智選基金經(jīng)理張富盛在年度策略會(huì)中也表示：

“我對(duì)2023年權(quán)益市場(chǎng)相對(duì)偏樂(lè)觀，從市場(chǎng)的角度，可能會(huì)圍繞著復(fù)蘇的這條主線，總的來(lái)說(shuō)，會(huì)看好三個(gè)結(jié)構(gòu)，第一，擴(kuò)大內(nèi)需，隨著疫情放開(kāi)，消費(fèi)這塊可能會(huì)刺激起來(lái)。第二，安全性相關(guān)的，比如說(shuō)偏自主可控、進(jìn)口替代的領(lǐng)域，主要是互聯(lián)網(wǎng)科技領(lǐng)域比較看好。第三，雙碳領(lǐng)域，這塊代表了中國(guó)高質(zhì)量的制造業(yè)，圍繞著這三個(gè)結(jié)構(gòu)的復(fù)蘇主線，是我們2023年要去挖掘的地方。如果作為新能源主題型基金經(jīng)理，目標(biāo)是希望成為這個(gè)產(chǎn)業(yè)里的專(zhuān)家，找到超額收益。未來(lái)會(huì)通過(guò)對(duì)細(xì)分行業(yè)、資金的敏感度，更多的去做平緩，從而讓投資者有更好的體驗(yàn)。”

2023年的春躁行情如約而至，長(zhǎng)期來(lái)看投資中機(jī)遇與挑戰(zhàn)始終并存。2023年，富二也和各位客官一起，期待更多投資驚喜，實(shí)現(xiàn)更多投資小目標(biāo)！

標(biāo)簽： 春躁行情 2009年