国产精品久久福利_亚洲成人网久久久_国产丝袜美腿一区二区三区_亚洲三级小视频_6080国产精品一区二区_欧美日韩精品一区二区_欧美第一区第二区_亚洲欧美色婷婷

炒股就看金麒麟分析師研報(bào)，權(quán)威，專業(yè)，及時(shí)，全面，助您挖掘潛力主題機(jī)會(huì)！

出品：新浪財(cái)經(jīng)上市公司研究院

(資料圖片僅供參考)

作者：昊

日前，科恒股份發(fā)布公告，公司關(guān)聯(lián)方珠海格力供應(yīng)鏈管理有限公司（以下稱“格力供應(yīng)鏈”）擬以其對(duì)科恒股份全資子公司深圳市浩能科技有限公司（以下稱“浩能科技”）享有的2億元債權(quán)進(jìn)行增資，增資完成后，格力供應(yīng)鏈將持有浩能科技33.21%股份。

浩能科技主業(yè)為鋰電設(shè)備，珠海銀隆新能源有限公司（后更名為格力鈦新能源股份有限公司）是其核心客戶之一。2016年，已連虧2年的科恒股份高溢價(jià)定增收購浩能科技，雖暫時(shí)避免了退市風(fēng)險(xiǎn)，但隨著銀隆暴雷，浩能科技立即陷入虧損，科恒股份業(yè)績再次被拖累。

2021年格力電器斥資18.28億入股銀隆，但并未能扭轉(zhuǎn)局面，浩能科技持續(xù)虧損，盈利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于可比公司。

格力電器收購銀隆后，“格力系”另一家公司格力金投又通過定增控制了科恒股份。但與銀隆類似，格力系進(jìn)入后，科恒股份仍持續(xù)虧損，經(jīng)營未見任何好轉(zhuǎn)，并已資不抵債，又一次面臨退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

今年年初，格力系再次籌劃通過新一輪定增為科恒股份輸血，此次又計(jì)劃推進(jìn)2億“債轉(zhuǎn)股”，意圖進(jìn)一步為上市公司減負(fù)。然而，能否扭轉(zhuǎn)頹勢尚未可知，格力系自身卻在新能源賽道越陷越深。

核心客戶暴雷浩能科技一蹶不振 格力供應(yīng)鏈無奈債轉(zhuǎn)股

科恒股份公告稱，公司關(guān)聯(lián)方格力供應(yīng)鏈擬以其對(duì)科恒股份全資子公司浩能科技享有的2億元債權(quán)進(jìn)行增資，認(rèn)購浩能科技1.99億元新增注冊資本。增資完成后，格力供應(yīng)鏈將持有浩能科技33.21%股份。需要注意的是，格力供應(yīng)鏈此次“債轉(zhuǎn)股”實(shí)屬無奈之舉。

浩能科技核心業(yè)務(wù)為鋰電池極片制造設(shè)備，包括涂布機(jī)、輥壓機(jī)等，珠海銀隆曾是其核心客戶之一。

2016年，已連續(xù)2年虧損的科恒股份，定增融資4.6億，高溢價(jià)收購浩能科技100%股權(quán)，雖產(chǎn)生高達(dá)3.89億元的商譽(yù)，但成功避免了退市風(fēng)險(xiǎn)。

2018年，珠海銀隆出現(xiàn)經(jīng)營危機(jī)，大股東魏銀倉涉嫌侵占公司資產(chǎn)，浩能科技業(yè)績也大幅下滑，并拖累科恒股份整體表現(xiàn)。

2020年至2024年，浩能科技分別虧損2.44億、0.51億、1.33億，2.50億和0.98億，今年上半年再虧0.81億，盈利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于先導(dǎo)智能、贏合科技（維權(quán)）和杭可科技等可比公司。

值得注意的是，2021年8月，格力電器通過司法拍賣以18.28億元競得珠海銀隆30.47%股權(quán)，并于同年11月將其更名為格力鈦新能源。

2023年，格力電器又受讓了珠海銀隆24.54%的股份，加上董明珠委托的17.46%表決權(quán)，格力電器合計(jì)控制珠海銀隆70%以上的表決權(quán)。

珠海銀隆在鈦酸鋰電池和新能源客車領(lǐng)域有一定的技術(shù)和市場積累，董明珠希望通過收購銀隆，幫助格力電器切入新能源汽車領(lǐng)域，拓展多元化業(yè)務(wù)。

然而，銀隆的鈦酸鋰電池雖然安全性高，但能量密度低，導(dǎo)致車輛續(xù)航里程不足，市場份額大幅下滑。2024年其新能源客車市場份額不足3%，跌出行業(yè)前十。自2021年被納入格力電器合并報(bào)表以來，珠海銀隆的虧損態(tài)勢持續(xù)擴(kuò)大，與浩能科技面臨的困境如出一轍。

格力金投入主后科恒股份經(jīng)營持續(xù)惡化 面臨退市風(fēng)險(xiǎn)警示“格力系”擬繼續(xù)輸血

格力電器收購銀隆后，格力系另一家公司格力金投，又通過定增控制了科恒股份。

2022年10月，科恒股份與格力金投簽署定增協(xié)議，格力金投以9.27元/股的價(jià)格認(rèn)購6300萬股，投資5.84億元。

2023年12月，上述定增完成，格力金投出資5.84億元認(rèn)購6300萬股，持股比例22.79%，成為科恒股份的控股股東。

然而，與銀隆類似，格力系進(jìn)入后，科恒股份經(jīng)營未見任何好轉(zhuǎn)。2024年，科恒股份歸母凈利潤為-1.92億元。2025年前三季度，科恒股份再虧1.38億，虧損同比再次擴(kuò)大。

除業(yè)績不佳外，科恒股份還面臨嚴(yán)峻的資金和債務(wù)問題。

2021年以來，公司收現(xiàn)比長期徘徊在70%以下的低位；截至2025年三季度末，公司負(fù)債率已升至103%的新高，已陷入資不抵債的境況。

而根據(jù)深交所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，深交所將對(duì)其股票交易實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。也就是說，如果2025年年報(bào)披露后，科恒股份凈資產(chǎn)仍為負(fù)值，公司或?qū)⒚媾R退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

今年年初，科恒股份再次籌劃定增，擬向大股東格力金投募資5億，用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

此次，格力供應(yīng)鏈又計(jì)劃推進(jìn)2億“債轉(zhuǎn)股”，意圖進(jìn)一步為上市公司減負(fù)。然而，能否扭轉(zhuǎn)頹勢尚未可知，格力系自身卻似乎已經(jīng)在新能源賽道中越陷越深。

標(biāo)簽：