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(資料圖片僅供參考)

一般而言，同一基金不同份額的業(yè)績(jī)差異往往非常小。不過在2月13日，一只純債基金的A類份額凈值增長率為0.39%，C類卻為-0.74%，兩者差距超過1個(gè)百分點(diǎn)，引發(fā)投資者關(guān)注。事實(shí)上，歷史上同一基金不同份額業(yè)績(jī)差異大的情況并不罕見，對(duì)此業(yè)內(nèi)人士分析，出現(xiàn)大額申購或贖回引發(fā)某一類份額的異常漲跌，或?yàn)榇祟惽闆r出現(xiàn)的主要原因。

不同份額業(yè)績(jī)差異不罕見

天天基金數(shù)據(jù)顯示，2月13日，某純債債券A單日凈值漲幅達(dá)0.39%，單位凈值為0.9237元；而C份額2月13日則是下跌0.74%，單位凈值為0.9164元。一漲一跌之間，雙方差距超過1個(gè)百分點(diǎn)。

資料顯示，該純債債券A成立于2017年1月，截至2022年四季度末，A份額規(guī)模約5400萬元；純債債券C成立于2021年6月，截至2022年四季度末，C份額規(guī)模僅117.44元。從近一年維度來看，純債債券A、C份額的業(yè)績(jī)差異也并非特別顯著，分別為1.05%和0.14%。

事實(shí)上，歷史上同一基金不同份額業(yè)績(jī)差異大的情況并不罕見，有的甚至差距懸殊。例如成立于2015年6月24日的鵬華弘銳，截至當(dāng)年7月7日，A份額的凈值漲幅為-0.40%，而C份額的凈值漲幅就已達(dá)到71.10%，相差超過70個(gè)百分點(diǎn)。

大額贖回或是主因

業(yè)內(nèi)人士分析，同一基金不同份額一般不會(huì)出現(xiàn)業(yè)績(jī)差異懸殊的情況，只有出現(xiàn)大額申購或贖回時(shí)，引發(fā)某一類份額“過山車”式的異常漲跌，才有可能出現(xiàn)此類情況。

一方面，基于基金不同的收費(fèi)方式、交易方式、交易限額或風(fēng)險(xiǎn)收益特征等，基金產(chǎn)品會(huì)分成多種份額，其中投資者比較常見的就是A類和C類份額，兩者的差異主要體現(xiàn)在費(fèi)率上。A份額、C份額對(duì)應(yīng)的管理費(fèi)和托管費(fèi)是一致的，主要區(qū)別在于A份額收取認(rèn)/申購費(fèi)，不收取銷售服務(wù)費(fèi)，而C類基金份額不收取認(rèn)/申購費(fèi)，但會(huì)每日計(jì)提銷售服務(wù)費(fèi)。兩者對(duì)于贖回費(fèi)的收取也會(huì)有所不同。

一位公募銷售人士介紹，根據(jù)基金合同約定，贖回費(fèi)歸屬于基金資產(chǎn)。如果哪一類份額出現(xiàn)了大額贖回，就會(huì)產(chǎn)生大額贖回費(fèi)，這部分資金計(jì)入該類份額的基金資產(chǎn)，可能會(huì)使得“留守資金”收益暴漲，但并不會(huì)影響其他份額，這樣就會(huì)產(chǎn)生不同份額之間巨大的收益差異。此外，如果前一周的周五出現(xiàn)大比例贖回，而周六周日的費(fèi)用依舊正常計(jì)提，在節(jié)假日損益配比錯(cuò)位情況下，下一周的周一也可能出現(xiàn)凈值大跌。

另一方面，計(jì)算精度也會(huì)影響凈值的計(jì)算。一位債基的基金經(jīng)理透露，一般情況下，公募基金計(jì)算基金份額凈值時(shí)，會(huì)保留小數(shù)點(diǎn)后3位數(shù)，這樣已基本可以準(zhǔn)確反映基金份額的權(quán)益，保證基金穩(wěn)定運(yùn)行。但如果基金發(fā)生大額贖回，可能就會(huì)對(duì)基金份額凈值精度的小數(shù)點(diǎn)后4位以后產(chǎn)生影響，這時(shí)候就會(huì)對(duì)存量份額持有人利益造成影響。因此，一些基金發(fā)生大額贖回時(shí)，為確保基金持有人利益不因份額凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度受到不利影響，會(huì)提高基金份額凈值精度，有的甚至提高至小數(shù)點(diǎn)后8位。

標(biāo)簽： 份額凈值 份額持有人 基金份額 基金產(chǎn)品