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來源：華夏基金

最近，電視劇《狂飆》席卷全國。

這部劇的爆火，也讓許多人紛紛閱讀起劇中被反復(fù)提及、奉為瑰寶的《孫子兵法》，并喊出人生金句：“讀《孫子兵法》，品啟強(qiáng)人生”！

(相關(guān)資料圖)

其實(shí)《孫子兵法》不僅可以用于戰(zhàn)場、商場，還可以用于基金投資，讓我們一起看看劇中提到的那些“兵法”，對咱們投資有什么啟發(fā)吧~

第一條：先為不可勝，待敵勝之

“先為不可勝，待敵勝之”，意思是善于指揮打仗的人，往往會先讓自己具備不被敵人打敗的能力，當(dāng)敵人出現(xiàn)可乘之機(jī)時，展開進(jìn)攻，打敗敵人。

在基金投資時，很多新手往往優(yōu)先考慮怎么賺錢、能賺多少錢，并非如何能少虧錢。但在市場稍有風(fēng)吹草動，基金賬戶波動加大時，卻恐慌到難以自持，甚至產(chǎn)生“被割韭菜”的不良投資體驗(yàn)，這些大都是因?yàn)樵谕顿Y前沒有控制好風(fēng)險導(dǎo)致的。

真正厲害的老手，構(gòu)建投資組合的時候，也會將“先為不可勝”的思想牢記心間，在一系列風(fēng)險假設(shè)之上制定投資策略，將組合整體風(fēng)險控制在自己能夠承受的范圍內(nèi)，然后再去放手求勝，追求目標(biāo)收益。

眾多耳熟能詳?shù)耐顿Y大師，歷史名將，他們投資、打仗，都是優(yōu)先創(chuàng)造不被敵人戰(zhàn)勝的條件，不讓自己被輕易打敗，而不是強(qiáng)求勝率百分之百的方法。

為什么呢？

因?yàn)槲覀兩钤谝粋€不確定性的世界里，收益越高的產(chǎn)品，往往伴隨的風(fēng)險也會越高。

我們可以盡力去預(yù)測市場，但是卻不能強(qiáng)求賺錢。正如我們可以盡力去預(yù)測戰(zhàn)爭的勝利，但是卻不能強(qiáng)求勝利，這就是“勝可知，而不可為”。

時刻保持對市場的“敬畏心”，牢記“市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎”，先做好“不勝”的準(zhǔn)備，讓自己的基金組合具有一定的抗風(fēng)險能力，將整體的凈值波動控制在自己能接受的范圍內(nèi)，再去追求超額收益。

蟄伏、等待，當(dāng)市場出現(xiàn)被低估、被錯殺、投資情緒低迷等等“可乘之機(jī)”時，就是我們展開“進(jìn)攻”的時刻了。

第二條：兵之形，避實(shí)而擊虛

《孫子兵法》里在描述如何“進(jìn)攻”的時候，做了一個形象的比喻——作戰(zhàn)的形式像水的流動規(guī)律一樣。

水流的規(guī)律是避開高處而流向低處，作戰(zhàn)的形式是避開敵軍有實(shí)力的地方，而攻擊其虛弱的地方。水流沒有固定不變的形態(tài)，作戰(zhàn)則沒有一成不變的形式。

對應(yīng)到基金投資上，“進(jìn)攻”往往表現(xiàn)為采用更加積極的投資策略比如增加倉位、追加投資等。

不過，投資者在“進(jìn)攻”時最糾結(jié)的、且對投資結(jié)果影響最大的，當(dāng)屬如何決策比如什么時候應(yīng)當(dāng)進(jìn)攻、進(jìn)攻什么方向。

很多新手朋友都是在市場比較火熱的時候，跟風(fēng)入市，他們對于什么時候投比較合適、投什么方向并不清楚，很容易就“高位接盤”，踏空套牢了。

有的時候，即使是經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者也會因?yàn)樽分稹帮L(fēng)口”、“熱點(diǎn)”而陷入高位站崗的尷尬境地。

基金投資，也應(yīng)該像孫子兵法所說的一樣，“像水一樣”避開高處流向低處。

市場短期的波動非常頻繁，有時候會出現(xiàn)基金價格被炒到遠(yuǎn)高于實(shí)際價值的情況，盡管市場情緒非常高漲，但是我們作為投資者還是需要謹(jǐn)記“避開高處”，盡量不要在人聲鼎沸時入場。

投資的本質(zhì)就是“低買”然后“高賣”。只有在紛紛擾擾的市場中，想方設(shè)法尋找“低處”入場，立足扎實(shí)的基本面，擁有足夠低的持倉成本，才能達(dá)到“致人而不致于人”的境界。

第三條：以正合，以奇勝

市場總是在不斷的變化之中，即使選擇對了好的“進(jìn)攻”時機(jī)，如何實(shí)現(xiàn)長期的財富增長，依然困擾著很多投資者。

《孫子兵法》中用六個字描述了獲取戰(zhàn)爭勝利的秘訣——“以正合，以奇勝”。

正，指的是常規(guī)、正面作戰(zhàn)。而“奇”與“機(jī)”同音，指的是根據(jù)戰(zhàn)況靈活應(yīng)變預(yù)備隊。

這是作戰(zhàn)中常用到的“分戰(zhàn)法”，也就是留住一支奇兵不用，在關(guān)鍵時刻把這支預(yù)備隊投放到關(guān)鍵戰(zhàn)場，考驗(yàn)的是指揮官在不同時機(jī)、不同方向投入兵力的應(yīng)變能力。

基金投資中，可以認(rèn)為其具有資產(chǎn)配置的思路，有很多經(jīng)典的投資策略引用了這一戰(zhàn)術(shù)思想。

比如我們常說的“核心+衛(wèi)星”策略，就是將投資分為“核心”與“衛(wèi)星”兩個部分。

“核心”又叫主體配置，也就是“正面部隊”，通常占比在60%-90%左右，用于保證整體收益水平，通常選擇較為穩(wěn)健的產(chǎn)品作為主要品種。而“衛(wèi)星”，則像“機(jī)動部隊”，也就是主體之外的靈活配置，占比通常在10%-40%左右，屬于進(jìn)攻型的資產(chǎn)，通常會選擇一些行業(yè)、主題以及風(fēng)格的權(quán)益類產(chǎn)品，主要目的是捕捉風(fēng)格提升組合的超額收益。

核心用來“守正”，在平時可以跟上市場，“衛(wèi)星”用來出奇，又讓我們在關(guān)鍵的時候可以破局，不僅能做到進(jìn)可攻，而且能做到退可守，靈活應(yīng)對市場各種“天氣變化”。

而且，《孫子兵法》中提到，所謂的“奇正”之間也可以進(jìn)行轉(zhuǎn)換，根據(jù)具體戰(zhàn)況，“正”也可以變成“奇”，“奇”也可以變成“正”。

我們的投資也不是一成不變的，也可以隨著市場風(fēng)格切換而進(jìn)行調(diào)整，比如“核心資產(chǎn)”也可以變成“衛(wèi)星資產(chǎn)”，“衛(wèi)星資產(chǎn)”也可以變成“核心資產(chǎn)”。

這就使得我們的基金組合無論處于市場周期的哪個階段，“總能在某個地方找到牛市”，實(shí)現(xiàn)跨越周期。

總之，《孫子兵法》雖然是一本軍事著作，但是其中蘊(yùn)含了大量對博弈的思考、對人性的洞悉、對時機(jī)的把握，都是咱們基金投資中非常重要的問題，很多基金經(jīng)理都特別喜歡看《孫子兵法》，在他們的季報和訪談中經(jīng)常能看到其中名言。

咱們基民朋友有空的時候，也可以略讀一讀，不僅可以更好的理解基金經(jīng)理、投資大師的投資理念，也會對自己的投資有所幫助。

標(biāo)簽： 孫子兵法 投資策略 風(fēng)險假設(shè)