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來源：廣發基金

從歷史數據來看，春節至兩會期間上漲概率相比一季度其他時期都要高。

恰逢春節過后整體市場還算不錯，就有小伙伴發來私信，想要重點展開談談春節至兩會期間的“日歷效應”。

(相關資料圖)

那今天就從寬基指數、市場風格和申萬行業三個角度為大伙兒分析分析~

1、寬基指數

過去14年數據顯示，春節至兩會期間中小盤優勢非常明顯。

中小盤代表指數中證500和中證1000上漲概率在各寬基指數中排首位，均為92.86%，14年里僅有1年在春節至兩會期間漲跌幅為負，其余均為正漲幅。

從漲跌幅中位數來看，中證500和中證1000的表現同樣不俗，分別為4.77%和4.05%，僅次于創業板指。

相比之下，超大盤代表指數上證50的整體表現弱很多。

不僅上漲概率在各寬基指數中墊底，僅為57.14%，漲跌幅中位數也同樣墊底，僅有1.08%。

2、市場風格

對比完寬基指數的表現之后，我們再來看看市場風格是否也有明顯差異。

從上漲概率來看，消費、成長和穩定風格的上漲概率靠前，均為85.71%，14個年份里有12個年份在春節至兩會期間是上漲的。

而金融風格在這期間的上漲概率最低，僅為57.14%。

從漲跌幅中位數來看，周期風格表現最佳，達到4.05%，穩定風格(+3.90%)和成長風格(+3.81%)的表現也不錯。

興業證券分析認為，兩會前政策預期密集發酵是支撐穩定、成長風格走強的重要因素。

3、申萬行業

最后，來看看申萬一級行業的表現。

無論是上漲概率，還是漲跌幅中位數，環保行業在春節至兩會期間的表現均排在首位，上漲概率能達到92.86%，漲跌幅中位數為8.02%。

除此之外，通信、商貿零售、公用事業、農林牧漁、國防軍工和綜合等行業在春節至兩會期間的表現占優，主要原因在于這些行業受政策預期催化較多。

過去14年數據顯示，春節后至兩會前這段時期是傳統的“做多窗口期”，在一季度當中這段時期上漲概率較高。

興業證券認為主要有以下兩方面的原因：

一方面，兩會前夕政策預期發酵往往推動市場風險偏好抬升；另一方面，春節前因為避險等原因減倉的資金，往往會在節后回補倉位。

從寬基指數看，中小盤優勢明顯，中證1000和中證500指數上漲概率達到92.86%，漲跌幅中位數分別為4.05%和4.77%；而同期上證50的上漲概率僅為57.14%，漲跌幅中位數僅為1.08%。

從市場風格看，穩定風格和成長風格的整體表現占優。

從申萬一級行業看，環保行業表現最為亮眼，通信、商貿零售、公用事業、農林牧漁、國防軍工和綜合等行業也不錯。

OK，關于春節至兩會期間的“日歷效應”分析就到這里啦！

最后需要提醒的是，每一年股市面對的環境都不一樣，所以“日歷效應”只能作為參考之一，不能一味地刻舟求劍哦。

標簽： 日歷效應