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【資料圖】

首批逐筆份額提取業(yè)績(jī)報(bào)酬的浮動(dòng)費(fèi)率基金運(yùn)作已滿三年，截至12月26日，多只基金成立以來(lái)凈值超越基準(zhǔn)收益率均超46%，交出不錯(cuò)的成績(jī)單。與之形成鮮明對(duì)比的是，多只浮動(dòng)費(fèi)率基金在封閉期結(jié)束后遭遇大規(guī)模縮水。

11月以來(lái)，受益于A股和港股消費(fèi)板塊的反彈行情，不少百億級(jí)規(guī)模的明星基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)回暖。其中，易方達(dá)知名基金經(jīng)理張坤管理的三只基金近期凈值反彈超30%。

4只基金收益率超40%

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月26日，華安匯智精選兩年、華泰柏瑞景氣回報(bào)一年、國(guó)泰研究精選兩年、富國(guó)阿爾法兩年、中歐啟航三年持有期、興全社會(huì)價(jià)值三年持有6只浮動(dòng)費(fèi)率基金自成立以來(lái)均獲得不錯(cuò)的超額收益。其中，4只基金收益率超40%，成立以來(lái)凈值超越基準(zhǔn)收益率均在46%以上，國(guó)泰研究精選兩年收益率更是高達(dá)76.68%，成立以來(lái)凈值超越基準(zhǔn)收益率達(dá)77.66%。

與傳統(tǒng)公募基金按固定費(fèi)率收取管理費(fèi)不同，浮動(dòng)費(fèi)率基金采用逐筆計(jì)提法提取業(yè)績(jī)報(bào)酬，基金管理人在收取固定管理費(fèi)的基礎(chǔ)上，如果基金的業(yè)績(jī)超越一定基準(zhǔn)，則對(duì)超額收益部分按一定比例收取業(yè)績(jī)報(bào)酬。例如，國(guó)泰研究精選兩年基金合同顯示，當(dāng)單個(gè)基金份額持有人的單筆份額在其持有期間的年化收益率超過業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提基準(zhǔn)(8%)時(shí)，按照超過業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提基準(zhǔn)部分的20%提取業(yè)績(jī)報(bào)酬。

國(guó)泰研究精選兩年基金經(jīng)理徐治彪表示，浮動(dòng)費(fèi)率基金通過利益綁定的方式，讓基金公司、基金經(jīng)理和投資者的利益訴求保持一致，投資者的購(gòu)買體驗(yàn)更加安心。由于產(chǎn)品設(shè)置了持有期，基金規(guī)模相對(duì)穩(wěn)定，所以在投資策略上可能會(huì)更偏穩(wěn)健，追求絕對(duì)收益。

封閉期結(jié)束后規(guī)模縮水

雖然浮動(dòng)費(fèi)率基金收益亮眼，但多只基金在封閉期結(jié)束后規(guī)模大幅縮水。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月26日，4只浮動(dòng)費(fèi)率基金規(guī)模較成立時(shí)均縮水40%以上，其中有兩只基金規(guī)模更是不足3億元。

對(duì)此，徐治彪認(rèn)為，一方面這批產(chǎn)品設(shè)置了一定的持有期，需要鎖定一段時(shí)間的流動(dòng)性，所以規(guī)模普遍不大；另一方面，首批浮動(dòng)費(fèi)率基金成立3年以來(lái)，市場(chǎng)持續(xù)震蕩，讓部分資金望而卻步，或者出現(xiàn)贖回。“但長(zhǎng)期來(lái)看，堅(jiān)持持有的投資者都獲得了較好的投資回報(bào)。”

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