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12月6日，A股大消費板塊全線“大反攻”，商貿零售、食品飲料、美容護理、社會服務等漲幅居前。事實上，消費板塊的反彈態勢從11月初就已經“顯露頭角”。受益于消費板塊的良好表現，不少消費主題基金近期業績強勢逆襲，部分基金11月以來的收益率甚至已超過40%。

(資料圖片)

展望后市，基金人士認為，消費板塊行情向好基本成為市場共識。不過，機構也提示要警惕短期熱點炒作風險，應深耕基本面，把握結構性機會。

消費板塊全線反攻

Wind數據顯示，12月6日，申萬一級行業指數中，商貿零售和食品飲料均漲逾2%，領漲各大板塊。細分來看，申萬二級行業指數中，一般零售、調味發酵品、白酒、旅游及景區等漲幅居前。

從個股來看，12月6日，永輝超市、東百集團、中百集團、三江購物等零售股漲停。白酒板塊中，酒鬼酒上漲7.26%領漲，金徽酒、古井貢酒、五糧液等漲幅居前。

事實上，消費板塊全線“反攻”的勢頭早已顯現。自11月初以來，消費板塊的漲勢十分亮眼，申萬一級行業指數中，食品飲料上漲25.80%，商貿零售上漲20.11%，社會服務、紡織服飾、美容護理等也表現突出。

消費主題基金表現亮眼

受益于消費板塊的良好表現，不少消費主題基金一掃前期凈值回撤的陰霾，近期強勢逆襲。

Wind數據顯示，12月以來，銀華食品飲料A收益率達5.83%，浙商智選家居A、工銀瑞信消費行業A、天弘甄選食品飲料A等收益率超過5%，在股票型基金中位居前列。偏股混合型基金中，華泰柏瑞質量精選A、華泰柏瑞質量成長A、易方達龍頭優選兩年持有A等重倉消費龍頭股的基金也表現突出。

11月以來，中融滬港深大消費A、光大保德信品質生活A、泰康中證港股通大消費主題A、創金合信港股通大消費精選A等消費主題基金或重倉消費股的基金，業績更是強勢反彈，有的甚至收益率超過40%。

丹羿投資表示，近期線下消費、風險偏好提高的互聯網、受益于政策支持的地產及供應鏈板塊漲幅居前，整個市場從前兩個月的連續下跌中走出來，呈現多個熱點輪動的局面。未來6個月，餐飲、旅游等為代表的線下消費服務板塊行情可期。

個股分化或加劇

短期看，消費板塊行情向好基本成為市場共識。不過，機構也提示，熱點主題可以在短時間內吸引大量資金涌入，甚至會出現明顯透支未來基本面的情形，因此在選擇消費類資產時更應深耕基本面，把握結構性機會。

天弘云端生活優選、天弘甄選食品飲料基金經理于洋表示，消費方向經歷了11月份的普漲之后，12月份預計行業和個股的分化會大一些。具體來看，白酒行業需要重點關注哪些公司可以實現高質量的回款，在銷售偏弱的情況下，做得好的公司在搶回款的同時，不會影響批價和渠道的長期健康，而做得不好的公司，會損傷品牌的長期增長潛力。對于啤酒行業和食品行業，要重點觀察在成本下行的情景下公司的提價能力。家電輕工方面，則要關注地產政策對于竣工交房和產業鏈的真實影響。

星石投資表示，整體來看，消費的修復仍具備困境反轉特征。結構上，必選消費的恢復可能領先于可選消費；可選消費未來修復彈性可能更大。必選消費方面，星石投資關注醫藥行業的投資機會；可選消費方面，關注旅游航空、物流的投資機會。

不過，也有基金經理認為，需要關注主題炒作風險。天弘文化新興產業、天弘永定價值成長基金經理劉國江表示，近期市場博弈情緒濃厚，主題炒作特征明顯。熱點主題可能會出現一些明顯透支未來基本面的情形，造成股價大幅波動回撤。短期內投資者也需要留意波動風險。

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