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(資料圖)

歷史不會簡單重復，但總是押著相似的韻腳。當前市場所處位置，從各種定量指標看，與2008 年、2012年和2018年這幾次市場底部相類似。在嘉實基金成長風格投資總監姚志鵬看來，這個時間點非常難得，是很好的布局性價比位置。把握這難得的戰略布局窗口，由姚志鵬領銜、同追求絕對回報投資專家李濤共同擔綱的嘉實積極配置一年持有期混合基金，也公告于11月25日提前結募，即11月25日為最后一個募集日。

結合與國家大政方針的契合度，姚志鵬認為，成長類資產仍是最具性價比的方向之一。但是成長投資往往都是歷經磨難。姚志鵬以自身經歷回顧到，2018年光伏行業受531政策沖擊，需求階段性全面暫停,板塊也遭遇接近腰斬的調整。彼時也面對過巨大的壓力和痛苦，但基于產業深度研究，姚志鵬判斷光伏技術迭代仍未結束，后續依然會有巨大的增量替代空間，團隊選擇逆勢堅守和加倉。事后看好公司也累積了十倍以上的漲幅。

當市場再度來到這樣一個階段，姚志鵬認為，只要相信我們的國運，相信我們的經濟大趨勢不發生變化，那么反轉機遇就在不遠的未來。實業+資本市場的雙重經歷，讓姚志鵬擅長以產業視角，前瞻性挖掘投資機遇，更享受在一個公司早期的時候就發現它的價值。不過做先鋒產業和優秀公司的早期挖掘者，需要承受更多的考驗和質疑，也需要持續的跟蹤調研、產業鏈數據交叉驗證。“我們能做的是起得更早一些、飛得更勤一下，努力拼搏、知行合一、堅守信仰。”

展望后市，姚志鵬分析指出，我們正處于經濟的轉型升級之中，當降低地產的高杠桿時，經濟必然進入一個“重結構、輕總量”的過程之中。參考國際經濟歷史，轉型期的核心是要找到新的經濟驅動引擎，內外雙循環將成為中期重要的線索。一方面內循環對于產業安全、國家安全、能源安全、糧食安全和信息安全的需求，會帶來進口替代的持續;另外一方面隨著中國經濟的崛起，外循環也越來越成為升級的重要抓手。中國在國際產業中具備比較優勢的新能源、智能汽車、化工等產業將成為重要的增長動力。

圍繞能源、信息和生命三大戰略方向，電動車、計算機、電子、軍工和醫藥、新消費等，也是未來嘉實積極配置將積極布局的新時代領先資產。從產業層面，姚志鵬依然最看好汽車，作為一個十萬億級別的產業，在能源革命和人工智能兩大技術浪潮交界點之上，將誕生更大的機會和新玩家。

雖然當前市場持續波動，優秀的企業可能輸時間，但不會輸空間。姚志鵬指出，未來嘉實積極配置將會繼續在市場的低潮中，尋找未來中國經濟的代表性企業，做偉大企業背后的身影，也分享中國經濟騰飛的成果。

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