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11月21日，易方達、華夏、匯添富、廣發(fā)、南方、嘉實、招商、富國等八家基金公司上報首批“北證50成份指數(shù)證券投資基金”。11月22日，《證券日報》記者采訪了上述八家基金公司，詳解“為何積極申報北證50指數(shù)基金”“首批申報的北交所指數(shù)產(chǎn)品風險收益特征有哪些”“北交所指數(shù)產(chǎn)品的長期投資價值如何”等市場關(guān)注的問題。

北證50兼具表征性和投資性

從數(shù)據(jù)來看，截至2022年11月14日，北證50總市值為1316億元，占北交所總市值的71%，指數(shù)營業(yè)收入、凈利潤、研發(fā)支出占北交所全市場的比例均超65%，指數(shù)代表性充分。

(相關(guān)資料圖)

匯添富基金基金經(jīng)理晏陽認為，北證50兼具表征性和投資性，未來隨著指數(shù)建設(shè)有序推進，投資者類型逐步豐富，市場關(guān)注度日益提高，流動性有望進一步改善，并推動北交所制度不斷完善。

易方達指數(shù)研究部總經(jīng)理龐亞平表示，北證50由北交所規(guī)模大、流動性好、最具市場代表性的50只上市公司證券編制組成，可以反映北交所上市公司的整體走勢，為投資者提供了跟蹤北交所市場運行狀況的分析工具。該指數(shù)具有較好的代表性，創(chuàng)新屬性突出，成份股成長性較好。

廣發(fā)基金相關(guān)負責人對記者表示，北證50的發(fā)布為市場各方跟蹤觀察、投資操作提供了重要參考，為投資者分享創(chuàng)新型中小企業(yè)的成長紅利提供了良好基礎(chǔ)。

“北證50的推出為北交所指數(shù)型投資產(chǎn)品提供了跟蹤標的及收益比較基準，后續(xù)與北證50指數(shù)掛鉤的指數(shù)型產(chǎn)品有望進一步豐富、北交所多元化投資渠道有望進一步拓寬。”招商基金研究部首席經(jīng)濟學家李湛對記者表示。

在指數(shù)基本面方面，北證50指數(shù)樣本的ROE(TTM)為16.5%，營收增速和凈利潤增速分別達到47.4%和29.8%，均高于滬深300、創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50等主流寬基指數(shù)，但當前北證50指數(shù)估值僅19倍，顯著低于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和科創(chuàng)50指數(shù)估值。

在晏陽看來，北證50指數(shù)的高成長、高盈利屬性突出，具有較好的可投資性。李俊認為，北證50具備顯著的中小成長風格，成份股研發(fā)和創(chuàng)新屬性突出，適合看好中小成長風格和“專精特新”類中小企業(yè)的投資者。

北證50樣本股主要集中在高端裝備、新能源、科技軟硬件、新材料、醫(yī)藥生物等科創(chuàng)屬性突出的行業(yè)，體現(xiàn)了鮮明的科技創(chuàng)新及先進制造屬性。與此同時，北證50聚焦“專精特新”，當前成份股中包含的專精特新“小巨人”企業(yè)占比約38%。從行業(yè)來看，體現(xiàn)了鮮明的“專精特新”及先進制造特色，彰顯北交所服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的定位。

北證50指數(shù)基金有四大優(yōu)勢

與市場已有的北交所主動管理基金相比，北交所指數(shù)產(chǎn)品具有低費率、申贖靈活、持倉透明和風險分散化等四方面優(yōu)勢。

華夏基金數(shù)量投資部總監(jiān)李俊告訴記者，首先，目前已發(fā)行的北交所主動管理基金，管理費率均在1.5%左右，而指數(shù)產(chǎn)品的的管理費率一般在0.5%左右，指數(shù)產(chǎn)品的低費率意味著更低的持有成本；其次，目前已發(fā)行的北交所主動管理基金主要采用兩年定開的方式，鎖定期內(nèi)投資者無法贖回，而指數(shù)產(chǎn)品申贖更加靈活；第三，相較于主動管理基金，指數(shù)產(chǎn)品持倉更加透明；第四，相較于主動管理基金，指數(shù)產(chǎn)品的持倉更加分散，避免了單一個股風險對業(yè)績的影響，具有分散非系統(tǒng)性風險的優(yōu)勢。

“主動管理基金與被動指數(shù)基金的投資目標、投資策略等不同。”南方基金相關(guān)負責人表示，指數(shù)基金進行被動式指數(shù)化投資，緊密跟蹤標的指數(shù)，原則上采用指數(shù)復制法，按照成份股在標的指數(shù)中的基準權(quán)重構(gòu)建指數(shù)化投資組合，并根據(jù)標的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變化進行相應(yīng)調(diào)整。與主動管理基金相比，指數(shù)基金具有指數(shù)編制方法公開、客觀、透明的特點。

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