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來(lái)源：南方基金

最近1年港股表現(xiàn)不令人滿意，基民朋友們惴惴不安：我的港股怎么樣？還會(huì)好嗎？

數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順iFinD，日期2000年1月4日至2022年11月8日

(資料圖片)

之前的推文也和大家聊過(guò)港股市場(chǎng)。最近又和基金經(jīng)理王士聰交流了下港股市場(chǎng)，在這里跟大家分享一下他的最新觀點(diǎn)，分享前，我們來(lái)回顧一下港股的特性。

港股的特性是什么？

港股市場(chǎng)本身的特性可以被總結(jié)為兩點(diǎn)：

第一點(diǎn)

港股高度跟隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面。

港股同步于中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面，既沒(méi)有領(lǐng)先，也沒(méi)有滯后。港股市場(chǎng)不像A股有好幾十個(gè)行業(yè)，港股最主要的4個(gè)行業(yè)分別是金融地產(chǎn)、消費(fèi)、醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)，這些都是順周期行業(yè)。

這4個(gè)順周期行業(yè)幾乎占港股80%以上市場(chǎng)。這也是為什么港股市場(chǎng)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面過(guò)去幾十年的同步性非常高，尤其是過(guò)去五年，港股市場(chǎng)消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)占比擴(kuò)大之后，相關(guān)性再次提高。

第二點(diǎn)

港股與全球的資金面相關(guān)。

香港市場(chǎng)畢竟是以外資投資者為主導(dǎo)的市場(chǎng)，南下資金或者內(nèi)地資金去港股，占比只是10-20%，外資占比有70-80%。所以在資金面上，香港市場(chǎng)是跟全球資金面息息相關(guān)。

但是基民朋友也不要簡(jiǎn)單地把全球資金面跟美聯(lián)儲(chǔ)加息、降息掛鉤。全球資金面是由兩件事情共同構(gòu)成的：

一是：美聯(lián)儲(chǔ)加息降息決定了總盤子有多少；

二是：外資到底對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心有多少，這決定他們到底把總盤子里的多少錢分到中國(guó)，他們分到中國(guó)的主要資金還是投資在港股、美股中概股的盤子上。

對(duì)于目前港股的情況，王士聰建議關(guān)注一下重要信息。

信息一

今年中概股審計(jì)的公告或?qū)l(fā)布，對(duì)于是否利好中概股，是大家最關(guān)注的點(diǎn)，因此，之前被告知預(yù)摘牌的中概股企業(yè)可能會(huì)有好消息出現(xiàn)。根據(jù)中國(guó)基金報(bào)，美審計(jì)官員已提前完成首輪中概股審計(jì)工作，最快于上周末離開(kāi)了香港。

信息二

隨著各項(xiàng)政策方向的確定，明年或?qū)⒂瓉?lái)節(jié)點(diǎn)。

信息三

資金面整體好一點(diǎn)，美國(guó)加息吸走的錢<外資把港股配回正常比例的錢。3月以來(lái)由于俄烏沖突的影響，中國(guó)股票(包括港股和A股)在MSCI新興市場(chǎng)中的標(biāo)配從30%降到了10-15%左右。這部分配回來(lái)的資金或大于美國(guó)加息吸走的錢。

標(biāo)簽： MSCI 基金經(jīng)理